10.27今日收评：如何看待和应对4000点附近的行情？

下午市场延续震荡走高，三大指数收盘涨幅均较午盘时扩大。虽然从涨幅看，今天无疑又是多方的大捷，但沪指盘中最高来到3999.07点，在距离4000点一步之遥的位置回落，还是难免让人感觉稍有遗憾。加之深创两指走出的是个类T字型K线，也让行情变得有些微妙。因此，本篇收评我们来讨论一个问题：如何看待和应对4000点附近的行情呢？

首先，不得不说这是个幸福的烦恼，甚至有点现实主义幽默——在去年9.24前行情处于下跌趋势时，不少投资者抱着的想法也许是回本就卖，或者回3200、3300点就卖，现在同样的人，考虑的却可能是4000点该不该卖，甚至4000点该不该加仓。有人也许会说，这前后大趋势变了，想法改变也不奇怪。不错，这正引出了我们想说的，4000点附近该怎么办得先问问自己是趋势投资者还是价值投资者？如果是看重趋势，那无论是4000点还是其他点位，技术面和基本面没有重大变化的情况下，理应结合仓位管理坚持趋势；如果是看重价值，那同样无论是4000点还是其他点位，如果手中持仓被低估或平估（参考最新财报的基本面、未来预期和历史估值分位数），那就理应持有，如果被高估就该减仓或清仓。

对于我们来说，4000点的确是过去10年的高点，但市场估值还未进入高估危险区，那么结合趋势在指数层面可以再多看一看。板块方面，一些目前高估但景气度很高的板块也许也适合再让子弹飞会儿，而低估板块则具有较好的赔率和补涨预期，也可以适当关注。

其次，虽然我们理性上认为4000点附近既非筹码密集区，也非绝对高位，以平常心看待可能较快就能突破，但这个千点整数关口在投资者心理层面也许有着较重的分量。因此这里行情可能有反复，就如今天的市场，看起来是一步之遥，其实真正冲关的那刻很难说各路资金是怎么想的，因为能不能过是一方面，过了能不能守住又是一方面。富国各有想法，那么分歧在所难免。

最后，今天的量能2.34万亿我们认为在合理区间，但较上一个交易日放量3659亿这个量能增速稍有些快，而且这些量能一部分还是在上午的下探时放出的，所以如果短期看明后天，市场可能有面临分歧调整的压力。正如我们之前所说，缩量未必是坏事，放量也未必是好事。缩量放量基本都是比较中性的，过大或者过快的缩放量可能才对应一些征兆。

总结一下，我们认为4000点本身并非多么困难的关隘，只是因为投资者的重视形成反身性，会放大在这里的拉锯。短期内因为今天量能增速较快指数可能会面临一定压力，但市场仍存向上动能，中长期依然有望延续趋势。

板块方面，我们重点提下今天新出的一个主题“光复日概念”，市场上也有称呼其为“海峡两岸”概念，其催化很简单：10月24日，人大常委会第十八次会议以法律形式将10月25日设立为台湾光复纪念日。今天台资概念、福建概念都有大涨，而和台湾有一定竞争关系的海南概念下跌。虽然看似有点牵强，我们认为这倒不一定是资金一时兴起，而可能是借着这个主题延续在省份板块间的切换。更具体一点，就是之前湖北三资改革这个主题可能已经转成了暗线，资金也许会不断埋伏和尝试其他地区。之前我们提到，十五五规划后市场大概率会有新题材，地区主题也可能是方向之一。