9.16盘前策略：中美谈判初步结果给到市场定心丸

昨天市场出现分化，深创两指又有新高而沪指回调。隔夜美股道指涨0.11%，标普500涨0.47%，纳指涨0.94%续创收盘新高。纳斯达克中国金龙指数涨0.87%。富时A50期指夜盘涨0.22%。

隔夜传来重要消息：据新华社，中美经贸代表团在西班牙马德里就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。

这条消息最早发布于昨天晚间23点，正好处于美股盘中，从中概股和富时A50的表现看，市场反馈较为积极，这会给今天的A股港股营造不错的环境。我们昨天提到，本次谈判如果还是“拖”字诀，宜视为小的利空，但如果能解决实质问题，哪怕只是一两个小问题，那就好很多。目前看双方在TikTok等问题上有一定进展，可以视为小的利多。今明两天将是沪指向上突破、深创两指继续新高的良机，多方有底气更进一步。不过即便这两天有突破，我们依然认为8月底放量区的筹码消化没有完成，后续行情可能有反复。

此外，继中国商务部对美国模拟芯片等启动反倾销调查后，市场监管总局公告宣布，因违反反垄断法及此前收购迈络思时设定的限制性条件，依法决定对英伟达实施进一步调查。对此我们认为不用太过担忧，这更多是对等动作。如果英伟达链（海外算力链）因此出现较大回调，反而会让原本较高的估值趋于合理，机会将大于风险。当然，国产算力无疑是这条消息的受益者。

最后我们再说隔夜两条有趣的题材发酵：一个是炒菜机/炒菜机器人。这个题材结合了最近势头不错的机器人以及舆论热点预制菜，虽然炒菜机问世已久，但更多功能的机器仍在不断研发。这个议题延展开来，将是炒菜机能不能替代真人炒菜，顾客接受度如何的话题，但作为预制菜加热和真人现炒的一个过渡方案，似乎有一定市场空间。对应到市场上，我们虽然不认为这个题材会有多大波澜，但挖掘思路值得借鉴，即热点问题+新思路解决方案，这也是资金对热门板块做扩散的一个常见思路。

另一个题材是车载AI Agent，昨天我们提到政策催化下，模拟芯片和智能驾驶可能是汽车板块接下来的两个重点方向，但如果再深想一步，就会发现智能驾驶的纯技术领域，不太可能出现某家厂商长期遥遥领先的情况，充分市场化的环境下技术优势很快会被追平。那么未来车企的胜负手可能会在软件端AI Agent上，即高度个性化的车载交互系统。现在的车载交互还很简单，但未来会更为复杂化、精密化、个性化，对车主的驾驶风格、个人喜好形成记忆，甚至让车主不太舍得离开目前的车或品牌。这个方向值得中期关注，一是做得好的车企，另一是专注Agent的厂商。

今天的题材上，全国统一大市场、低空经济、医疗器械、核电各有一些消息催化，消费也迎来了又一次政策预期：明天下午3点国新办将举行新闻发布会，请商务部副部长盛秋平和国家发展改革委、文化和旅游部、中国人民银行有关负责人介绍扩大服务消费有关政策措施。总体来看，科技出现内部分化下板块轮动加剧，但大盘整体依然健康，中美谈判有了初步结果也会给市场一颗定心丸，多方依然占据主动。