9.15盘前策略：本周的两个重要节点

上周五市场虽然回调但三大指数盘中再创新高。隔夜美股道指跌0.59%，标普500跌0.05%，纳指涨0.44%续创收盘新高。纳斯达克中国金龙指数跌0.11%。富时A50期指夜盘涨0.08%。

本周有两个比较重要的节点，一个是目前正在进行时的中美西班牙经贸谈判，有可能在后天会出结果；另一个是北京时间9月18日凌晨的美联储议息。

这两件事目前市场都给到了比较明确的预期：前者可能还出不了特别重要的结果，后者是降息，悬念无非是降25bp还是50bp。

但我们认为事情并不简单，如果本轮谈判还是像之前那样以“拖”字诀为主，不解决太多实际问题，宜视为稍偏不利的信号。市场是逐渐对关税脱敏了，但这个问题不是消失了而只是被搁置，越累积会压力会越大。就在9月12日，美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，9月13日，我国商务部决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查，并就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查。会前的氛围可以说比较紧张，当然这也更凸显本次会议的及时和重要，双方仍有望达成一些阶段性成果，比如部分商品管制和Tiktok，可以等结果而动。而对于美联储议息，降多少不是问题，关键是点阵图分布，看支持未来降息50bp-100bp的官员数量，这更具前瞻意义。

周末消息面上，国务院召开常务会议，指出要支持民间资本加大新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域投资，同时要推动我国生物医学技术创新发展。工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。

值得注意的是，这个周末由罗永浩与西贝餐饮因预制菜引发的争论持续发酵，预制菜话题再度回到热点且舆论分歧较大，板块有大幅波动的可能。而据财联社报道，国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。

今天，国家统计局还将公布8月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、70个大中城市房价等经济数据。

总体来看，科技线在中美谈判结果出来前有多重叙事加持，可能仍会是市场的主角，这其中又以自主可控为重；有色等受益于降息预期的题材行情可能会延续到议息结果出来前；汽车板块宜和自主可控叠加来看，模拟芯片和智能驾驶也许会更受关注。